Ocena przedsiębiorstwa
LPID oferuje informacje w ocenie przedsiębiorstwa.
Ocena przedsiebiorstwa jest
- zrozumiała
- opatrzona argumentami do dyskusji w sprawie ceny
zawiera
- w szczególności z dużym prawdopodobieństwem oczekiwane dochody
- ale również porównywalne, realizowane ceny rynkowe podobnych przedsiębiorstw i
- w dynamicznym procesie aspekty wartości substancji przedsiębiorstwa
Taka ocena przedsiębiorstwa sprawdziła się jako podstawa przy ustalaniu ceny między innymi w przypadkach:
- Sprzedaży przedsiębiorstwa osobom trzecim
- Sprzedaży udziałów w przedsiębiorstwie
- Przekazywaniu przedsiębiorstwa członkom rodziny
- Przekazywaniu przedsiębiorstwa zatrudnionym na kierowniczych stanowiskach (MBO- Management buy out)
- W sporach o spadek
Wskazanie wartości przedsiębiorstwa obywa się z reguły na podstawie kombinacji z trzech różnych metod ceny:
1. Metoda skapitalizowanego przeciętnego dochodu według standardów Instytutu dla Rewidentów w Niemczech (zorientowana na użyteczność)
2. Metoda mnożnika zysków ( zorientowana na rynek i porównania)
3. Metoda wiedeńska kapitalizacji dochodu rezydualnego (dynamiczna metoda mieszana powstała ze skapitalizowanego przeciętnego zysku i wartości substancji przedsiębiorstwa)
Ta ocena przedsiębiorstwa jest uznana przez niemieckie instytuty kredytowe i Kuratorium Racjonalizacji Gospodarki Niemieckiej.
W tym procesie ustalania wartości szczególną rolę odgrywają przyszłe ryzyko i szanse przedsiębiorstwa na obsadzonych przez nie rynkach jak również jakość zarządzania.
Dlatego wymaga się od osoby oceniającej intensywnego zajmowania się tynkiem, branżą i konkurencją.
Istotną podstawą oceny stanowi przekonywujący plan biznesowy na rok bieżacy i lata następne. W razie potrzeby wspieramy przedsiębiorców pomagając im w stworzeniu dającego się udokumentować, przekonywującego, składającego się z rachunku zysku i strat, bilansu i Cash-Flow /planu likwidacji.
W celu oceny przedsiębiorstw młodych i przedsiębiorstw w silnych fazach rozwoju stosowane są inne metody.
Zawsze oczywiście należy uwzględnić fakt, że:
nie ma jednej metody oceny przedsiębiorstwa, która niezawodnie wskaże „jedyną, prawdziwą gwarantowaną” wartość.
Wartość ta może być ustalona w sposób przekonywujący poprzez zastosowanie i ocenienie dla każdego konkretnego przypadku różnych czynników określających wartość i uwzględnienie celu oceny.
Wszystkie różnorodne metody mają niebezpieczeństwo pozornej dokładności, ponieważ w wyniku różnych operacji rachunkowych na danych bazowych połączonych ze sobą matematycznie, a których własna dokładność jest obciążona poprzez wpływ różnorakich czynników (między innymi poprzez siłą rzeczy niedokładne dane na temat przyszłych dochodów i oprocentowania, ograniczone możliwości zdobycia porównawczych danych rynkowych, wskazanie wartości stałej bez potwierdzenia realizacji)
Z tego powodu wskazywana ocena wartości przedsiębiorstwa stanowi zawsze tylko bardzo prawdopodobny punkt wyjściowy dla oceny realizacji na rynku.
Kazda metoda jest uwarunkowa systemem wady i zalet
| Metoda oceny | Zalety | Wady |
| Metoda zorientowana na u yteczno Np. metoda skapitalizowanego dochodu | Realne odniesienie do refinansowania, poniewa tylko poprzez przysz e zyski przedsi biorca mo e ustali warto przedsi biorstwa i tym samym cen kupna. | Warto przedsi biorstwa bazuje na przysz ych dochodach, które ze wzgl du na to, e dotycz przysz o ci s nie pewne, cz ciowo realne i w najlepszym wypadku prawdopodobne, ale nigdy pewne.(Problem prognozy) |
| Metoda zorientowana na porównaniaNp. metoda | Du a blisko rynku, poniewa dokonuje si porównania z warto ci podobnych przedsi biorstw, które realnie zaistnia y rynku przy przedsi biorstw w bliskim okresie czasu. | Mo liwo ci stworzenia wystarczaj cej bazy danej, która pozwoli na ocenienie stopnia rzeczywistej porównywalno ci przedsi biorstw s ograniczone |
| Metoda zorientowana na substancj i formy mieszaneNp. metoda wiede ska kapitalizacji warto ci dodanej | Zapewniony dost p do danych, co powoduje wysok akceptacj wskazywanych warto ci; zorientowanie na rekompensat rzeczywistych nak adów | Cena kupna przedsi biorstwa realizowana jest na podstawie kalkulacji dalszego prowadzenia przedsi biorstwa i jego przysz ych dochodów wynikaj cych z dzia alno ci przedsi biorstwa a nie poprzez sprzeda substancji, której warto obliczana jest na podstawie kosztów nak adów, które mia y miejsce w przesz o ci. |
W naszej metodzie przeprowadzenia oceny firmy stabilnej na rynku, uwzględnione zostały wszystkie trzy różne metody, co powoduje, że połączenie ich zalet zapewnia wysokie prawdopodobieństwo wyniku, a poszczególne wady nie mają przeważającego znaczenia
Na życzenie klienta wartość przedsiębiorstwa może być wyznaczona za pomocą innych uznanych metod, np. według metody Discounted Cash Flow tzn. zdyskontowanych przepływów pieniężnych